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      "fr" => "Le coût d'investissement à la Bourse de Paris se décompose en un coût de transaction (comprenant des frais explicites payés aux intermédiaires financiers, des coûts implicites liés aux imperfections du marché et des taxes financières) et des frais de gestion (comprenant des frais sur opérations particulières de gestion et des frais de tenue de compte). L'objectif de cette recherche est de décrire, de modéliser et d'estimer ces composantes. Nous considérons des investissements de caractéristiques différentes (montant investi, nombre d'ordres passés en bourse, prix de marché et nombre de lignes du portefeuille). Nous trouvons que le coût d'investissement dépend en particulier du prix de marché de l'action. Il existerait donc une zone optimale de prix dans laquelle le coût d'investissement est minimum. Un tel résultat a des implications pour tous les participants au marché (investisseurs, entreprises émettrices et la Bourse de Paris elle-même)."
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