Actes d’une conférence
Année
1997
Abstract
Cet article présente la théorie des valeurs extrêmes et son application au calcul de la value at risk d’une position de marché. Cette théorie statistique permet de quantifier le comportement des mouvements extrêmes de prix et de taux. Empiriquement, nous montrons que la loi de Fréchet issue de la théorie décrit bien ce type de mouvement. Les mouvements extrêmes correspondent, en temps normal, à de simples secousses comme les ajustements ou les corrections de marché, mais aussi, en période extraordinaire, à de véritables tremblements de terre comme les krachs boursiers ou les crises de change.
LONGIN, F. (1997). Value at Risk : Une nouvelle méthode fondée sur la théorie des valeurs extrêmes. Dans: 14e Conférence Internationale de Finance. Université Pierre Mendes France, Grenoble, pp. 1-31.