Actes d’une conférence
Année
1998
Abstract
La gestion des risques financiers est particulièrement concernée par les événements catastrophiques tels qu’un krach boursier, un effondrement du marché obligataire ou une crise de changes. Des instruments de gestion des risques tels que les modèles de value at risk ont été développés à la fois par des professionnels et des académiques pour évaluer le risque de positions de marchés. Comme la plupart des modèles considèrent des conditions « normales » de marché, ils sont toujours complétés par des analyses de stress testing s’intéressant aux scénarios catastrophes. Ce papier propose une méthode rigoureuse fondée sur la théorie des valeurs extrêmes pour définir les scénarios catastrophes utilisés dans les méthodes de stress testing. La valeur de stress d’un facteur de risque est calculée pour une probabilité donnée, et inversement, une probabilité est calculée pour une valeur de stress donnée. Un application est donnée pour le marché des changes.
LONGIN, F. (1998). Stress-Testing: Application of Extreme Value Theory to Foreign Exchange Markets. Dans: The Global Economy at the Turn of the Century-Volume II International Trade. pp. 601-615.