Communications dans une conférence
Année
2000
Abstract
Dans une économie internationale où la parité des pouvoirs d’achat est violée, on dérive la stratégie optimale d’un individu représentatif d’un pays particulier. Celle-ci comprend, outre le terme spéculatif habituel, deux termes de couverture, l’un contre le risque de taux domestique, l’autre contre le risque engendré par la covariance entre les taux d’intérêt internationaux et les différents prix de marché du risque. Et ceci quel que soit le nombre des variables d’état du modèle. Notre décomposition met en évidence la nécessité de se couvrir, indirectement, contre le risque de change.
LIOUI, A. et PONCET, P. (2000). International Asset Allocation: A New Perspective.