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Articles (2016), European Journal of Operational Research, 254 (1), pp. 320-337

Understanding Dynamic Mean Variance Asset Allocation

LIOUI A., PONCET Patrice

Nous proposons une nouvelle décomposition du portefeuille d'agents suivant le critère Espérance-Variance en dynamique. Nous arrivons à réduire à 2 le nombre de composantes de la stratégie dynamique de portefeuille : une pour couvrir le risque d’une obligation zéro-coupon de maturité égale à l’horizon de l’investisseur, l’autre pour couvrir la variation temporelle de sa pseudo-tolérance relative au risque. Nous estimons le modèle de 1963 à 2012 sur le marché US. Ce modèle donne des résultats acceptables pour des investisseurs à long et moyen terme munis de tolérance au risque moyenne ou forte, mais problématiques dans les autres cas. Lien vers l'article

LIOUI, A. and PONCET, P. (2016). Understanding Dynamic Mean Variance Asset Allocation. European Journal of Operational Research, 254(1), pp. 320-337.

Mots clés : #Critère-espérance, #variance, #Décomposition-du-portefeuille, #Stratégie-dynamique