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Chapitres (2001), Mathematical Finance. Bachelier Congress 2000, Springer, pp. 407-426

Theory and Calibration of HJM with Shape Factors

RONCORONI Andrea , GUIOTTO P.

On propose un modèle dynamique pour l'évolution de la structure par terme de taux d'intérêt en l'absence d'opportunité d'arbitrage, dirigé par un nombre infini de facteurs. Chaque facteur représente une forme de base pour la courbe de taux forward instantanée dans un marché donné. On examine le problème de cohérence entre l'espace infini dimensionnel de polynômes où la courbe est calculée jour par jour et l'équation d'évolution proposée. Le résultat principal réside dans une procédure hybride de calibrage historico-implicite pour le modèle factoriel infini-dimensionnel. Dans ce contexte, nous calculons aussi une formule explicite pour le prix d'un caplet.

RONCORONI, A. and GUIOTTO, P. (2001). Theory and Calibration of HJM with Shape Factors. In: Mathematical Finance. Bachelier Congress 2000. 1st ed. Springer, pp. 407-426.