The Numeraire Portfolio: A New Perspective on Financial Theory

Le portefeuille numéraire est celui qui maximise l'espérance du Logarithme de la valeur terminale. Il rend les prix martingales en probabilité historique. La plupart des principaux résultats de la théorie financière s'obtiennent très simplement à l'aide de cette propriété.

BAJEUX-BESNAISNOU, I. and PORTAIT, R. (1997). The Numeraire Portfolio: A New Perspective on Financial Theory. The European Journal of Finance, pp. 291-309.