Année
2005
Abstract
La modélisation de la distribution des rentabilités des actifs financiers est une problématique importante en matière de gestion des risques. Les praticiens et les académiques ont depuis longtemps utilisé la distribution normale. Une telle hypothèse a été utilisée dans de nombreux domaines de la finance : construction de portefeuilles optimaux en termes de rentabilité et de risques, évaluation et couverture de produits dérivés et gestion des risques. Cependant, les études empiriques mettent en évidence une fréquence de valeurs extrêmes plus importante que celle impliquée par le cadre Gaussien. Cet article montre comment la théorie des valeurs extrêmes permet de choisir un modèle statistique qui tient compte de cette caractéristique.
LONGIN, F. (2005). The Choice of the Distribution of Asset Returns: How Extreme Value Theory Can Help? Journal of Banking & Finance, pp. 1017.