Documents de travail
Année
1997
Abstract
La gestion des risques financiers est particulièrement concernée par les évènements catastrophiques tels qu’un krach boursier, un effondrement du marché obligatoire ou une crise des changes. Des instruments de gestion des risques tels que les modèles de value at risk ont été développés à la fois par des professionnnels et des académiques pour évaluer le risque de positions de marché. Comme la plupart des modèles considèrent des conditions » normales » de marché, ils sont toujours complétés par des analyses de stress testing s’intéressant aux scénarios catastrophes. Ce papier propose une méthode rigoureuse fondée sur la théorie des valeurs extrêmes pour définir les scénarios catastrophes utilisés dans les méthodes de stress testing. La valeur de stress d’un facteur de risque est calculée pour une probabilité donnée, et inversement, une probabilité est calculée pour une valeur de stress donnée.
LONGIN, F. (1997). Stress Testing : Application de la théorie des valeurs extrêmes aux marchés des changes. ESSEC Business School.