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Actes d'une conférence (1997), 14e Conference Internationale de Finance, Association Française de Finance (AFFI), pp. 1-25

Stop-loss Strategies, Market Volatility and Crashes

A l'aide d'un modèle simple faisant intervenir deux groupes d'investisseurs, des agents averses au risque et des opérateurs "stop-loss", nous montrons que les derniers sont à l'origine d'instabilité des prix et peuvent provoquer des krachs boursiers , par ailleurs, la simple crainte de leur intervention augmente la volatilité et réduit les prix d'équilibre.

CHARLETY-LEPERS, P. and PORTAIT, R. (1997). Stop-loss Strategies, Market Volatility and Crashes. In: 14e Conference Internationale de Finance. Association Française de Finance (AFFI), pp. 1-25.