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Documents de travail (1992), ESSEC Business School

Pricing Derivative Securities with a Multi-factor Model of the Yield Curve

BAJEUX-BESNAINOU I., PORTAIT Roland

La théorie des martingales peut être utilisée, dans le cadre d'un modèle à variables d'état, pour évaluer les actifs contingents. Nous tirons parti de cette idée pour évaluer des actifs dérivés (futures sur actions et obligations, options sur actions, obligations et futures) à partir d'un modèle multifacteurs de rendements des actions et des obligations. Notre modèle de taux d'intérêt, semblable à celui de Langetieg, est une généralisation de celui de Vasicek (77), où la gamme des taux dépend de n variables d'état qui suivent un processus d'Orstein-Uhlenbeck multidimensionnel. Le marché des actions est affecté de risque systématique et non-systématique.

BAJEUX-BESNAINOU, I. and PORTAIT, R. (1992). Pricing Derivative Securities with a Multi-factor Model of the Yield Curve. ESSEC Business School.