Retour aux résultats
Actes d'une conférence (2005), Proceedings of International Conference on New Financial Market Structures, HEC Montreal, pp. 1-50

Preferencing, Internalization and Dealer Inventory

LESCOURRET Laurence , Robert Ch. Y.

Ce papier analyse la façon dont l'internalisation des ordres et le "preferencing" (pratiques permettant l'exécution d'ordres captifs hors du marché central) affectent les stratégies de cotation de deux teneurs de marché averses au risque. Nous montrons que lorsque la concurrence est faible, l'internalisation et le preferencing augmentent les fourchettes de prix, alors que lorsque la concurrence est vive, seule l'internalisation a un impact négatif sur la concurrence et les fourchettes.

LESCOURRET, L. and ROBERT, C.Y. (2005). Preferencing, Internalization and Dealer Inventory. In: Proceedings of International Conference on New Financial Market Structures. HEC Montreal, pp. 1-50.