Articles ou vidéos de vulgarisation
Année
2006
Abstract
Les restructurations par voie boursière posent une question aigue de gouvernance lorsqu’elles sont vécues comme hostiles. Aucune étude ne permet de valider le postulat que l’OPA est un mécanisme porteur de VA à long terme. Le débat lancé lors de l’adoption de la directive sur les OPA en 2003-2004 fut éludé avec un « opting out » qui laisse aux Etats- Membres le soin de juger de la légitimité d’une défense contre une tentative de prise de contrôle. Les conditions d’exercice de défense anti-OPA demeurent donc différentes d’un Etat à l’autre. Ce sont les concepts de réciprocité et d’intérêt stratégique qu’il faut creuser pour tenter d’élaborer une approche de la gouvernance d’entreprise constituée autour du caractère partenarial de l’entreprise et, tout en respectant la logique de l’actionnaire, intégrer des préoccupations de responsabilité sociale et environnementale de moyen ou long terme.
DE BEAUFORT, V. (2006). Pour une bonne gouvernance en temps d’OPA. Les Echos, pp. 11.