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Articles (1999), Journal of Futures Markets, pp. 127-152

Optimal Margin Level in Future Markets: Extreme Price Movements

Je développe une nouvelle méthode pour fixer le montant de dépôt de garantie demandé aux investisseurs pour leurs transactions sur les marchés dérivés. La théorie des valeurs extrêmes est utilisée pour calculer ce montant en fonction de la probabilité de violation de marge désirée par les intermédiaires financiers. Les mouvements extrêmes sont au coeur de ce problème puisque seule une grande fluctuation des prix peut engendrer des pertes pour les intermédiaires financiers. La partie empirique utilise des prix sur les contrats futurs du métal argent échangés au COMEX.

LONGIN, F. (1999). Optimal Margin Level in Future Markets: Extreme Price Movements. Journal of Futures Markets, pp. 127-152.