Optimal Dynamic Hedging in Incomplete Futures Markets

Cet article décrit la demande optimale de couverture par des Futures émanant d'un investisseur logarithmique ou CARA ne pouvant négocier son portefeuille d'actifs primaires. Les marchés sont incomplets et, dans le cas CARA, la contrainte de non-négativité de la richesse est saturée. En complétant le marché de manière fictive, on obtient des solutions analytiques dans le cas logarithmique, mais pas dans le cas CARA du fait de l'existence d'un put implicite.

LIOUI, A., NGUYEN, P.D. and PONCET, P. (1996). Optimal Dynamic Hedging in Incomplete Futures Markets. Geneva Papers on Risk and Insurance - Issues and Practice, pp. 103-122.