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Articles (2013), European Journal of Operational Research, 226 (1), pp. 268-276

Optimal Benchmarking for Active Portfolio Managers

LIOUI A., PONCET Patrice

Dans le cadre de la théorie de l’agence, nous résolvons simultanément les programmes d’optimisation de l’investisseur et de son manager de portefeuille et caractérisons le benchmark optimal. Nous en donnons les solutions explicites quand les paramètres d’aversion relative au risque de l’investisseur et du manager sont différents. Il n’est jamais optimal pour le manager et donc l’investisseur de suivre exactement le benchmark. Nous évaluons enfin par simulation l’impact d’une sélection d’un benchmark sous-optimal. Lien vers l'article

LIOUI, A. and PONCET, P. (2013). Optimal Benchmarking for Active Portfolio Managers. European Journal of Operational Research, 226(1), pp. 268-276.

Mots clés : #Approche-martingale, #Benchmarking, #Fonds-mutuels, #Modèle-principal, #agent, #Rémunération-du-gérant, #Temps-continu