Retour aux résultats
Articles (2001), Journal of Economic Dynamics and Control, pp. 1841-1865

On Optimal Portfolio Choice Under Stochastic Interest Rates

LIOUI A., PONCET Patrice

A partir de l'approche martingale, on montre que la stratégie optimale d'un investisseur maximisant l'espérance d'utilité de sa richesse terminale inclut, en plus des termes traditionnels de pure couverture et de spéculation, seulement deux termes à la Merton-Breeden au lieu des K termes usuels associés au k (nombre éventuellement grand) variables d'état influençant l'ensemble d'opportunité d'investissement. Le premier est lié au risque de taux d'intérêt et le second au risque engendré par la covariation entre le taux court et les prix de marché du risque.

LIOUI, A. and PONCET, P. (2001). On Optimal Portfolio Choice Under Stochastic Interest Rates. Journal of Economic Dynamics and Control, pp. 1841-1865.