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Documents de travail (1999), ESSEC Business School

International Bond Portfolio Diversification

LIOUI A., PONCET Patrice

Cet article examine deux questions liées de finance internationale. D'abord, théorie et évidence empirique suggèrent que les agents devraient en même temps investir à l'étranger et se couvrir contre le risque de change induit, ce qui est quelque peu paradoxal. Ensuite, les investisseurs semblent sous-investir en fait dans les actifs étrangers ("home bias"). Nous décrivons et comparons les demandes optimales pour trois stratégies différentes : l'une implique l'utilisation des obligations internationales, et les deux autres soit des forwards, soit des futures sur taux de change.

LIOUI, A. and PONCET, P. (1999). International Bond Portfolio Diversification. ESSEC Business School.