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Articles (2003), Journal of Banking and Finance, pp. 2203-2230

International Asset Allocation: A New Perspective

LIOUI A., PONCET Patrice

Dans une économie influencée par K variables d'état et dans laquelle la PPA est violée, la stratégie optimale de portefeuille d'un investisseur comprend, outre la partie spéculative habituelle, deux composantes de couverture seulement, quel que soit le nombre K. La première couvre contre le risque de taux domestiques et la seconde couvre contre le risque engendré par la co-variation entre les taux d'intérêt et les prix de marché du risque. Notre décomposition permet une mise en oeuvre plus simple de la stratégie et conduit à une couverture indirecte du risque de change.

LIOUI, A. and PONCET, P. (2003). International Asset Allocation: A New Perspective. Journal of Banking and Finance, pp. 2203-2230.