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Articles (2000), Journal of Futures Markets, pp. 507-523

Bernoulli Speculator and Trading Strategy Risk

PONCET Patrice , LIOUI A.

Un spéculateur logarithmique intervient sur des contrats forwards ou futures écrits sur une obligation zéro-coupon dont le prix obéit au modèle de Heath-Jarrow-Morton. Par rapport à la stratégie utilisant des futures, celle utilisant des forwards fait apparaître un terme supplémentaire. Ce terme est nouveau dans la littérature et représente une couverture dynamique contre le risque de taux d'intérêt que fait subir au spéculateur la position forward même.

PONCET, P. and LIOUI, A. (2000). Bernoulli Speculator and Trading Strategy Risk. Journal of Futures Markets, pp. 507-523.