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Actes d'une conférence (1995), Forecasting Financial Markets, Imperial College, pp. 1-21

Asymmetries in Monetary Policies : The Star Model

AFTALION Florin

La littérature de ces dernières années présente des résultats ambigus concernant l'effet des politiques monétaires sur les variables réelles. L'objectif de ce travail est de tester si les effets des variables monétaires (ici différentiels entre taux d'intérêt) sur les variables réelles (croissance de la production, chômage, variation de l'indice de la production industrielle) peuvent être modélisés par une fonction non linéaire du type "smooth transition auto-regressive" (STAR). Nos résultats, obtenus avec des données américaines, confirment l'existence de telles fonctions, ce qui peut expliquer le manque de robustesse des résultats fournis par les modélisations linéaires.

AFTALION, F. (1995). Asymmetries in Monetary Policies : The Star Model. In: Forecasting Financial Markets. Imperial College, pp. 1-21.