Année
2000
Abstract
La modélisation des variations d’une grandeur, comme la rentabilité des actifs financiers, est souvent réalisée à l’aide de simulation d’une loi normale. Or la loi normale ne rend qu’imparfaitement compte des variations extrêmes observées sur les marchés. Cet article présente la théorie des valeurs extrêmes et l’applique aux rentabilités du marché des actions américaines. Il montre qu’empiriquement le comportement statistique des rentabilités extrêmes est bien modélisé par une loi de Fréchet et, qu’en conséquence, les rentabilités ne peuvent être modélisées par une loi normale.
LONGIN, F. (2000). Extreme Value Theory: Presentation and Application to the US Equity Market. La Revue de l’AFPEN, pp. 19-25.