Communications dans une conférence
Année
2002
Abstract
Cette présentation vise à mesurer la performance en capital du marché immobilier parisien d’habitation. Les objectifs principaux consistent à déterminer l’indice ou les indices qui sont le mieux adaptés pour mesurer la croissance de la valeur en capital, le risque qui y est attaché et d’identifier les principaux facteurs de risque inhérents à ce marché spécifique. Nous décrivons trois indices existants, mais il est montré qu’aucun d’entre eux ne permet d’atteindre en totalité ces objectifs. Nous construisons en complément deux indices fondés sur des méthodes de « ventes répétées » : un indice suivant la méthodologie des ventes répétées de Case et Shiller (1987) et un indice factoriel utilisant l’approche de Baroni, Barthélémy et Mokrane (2001). La base de données utilisée est la base CD-BIEN qui contient environ 220 000 transactions faisant l’objet de ventes répétées sur des biens d’habitation en région parisienne sur la période 1983-2001. Nous calculons ces deux indices pour Paris et sa proche banlieue et nous les comparons aux différents indices existants : l’indice de prix au mètre carré de la Chambre des Notaires de Paris/INSEE, l’indice IPD, et l’indice de l’immobilier coté. Notre étude aboutit à des conclusions intéressantes sur le risque de l’immobilier physique et suggère l’utilisation conjointe de l’approche factorielle et de la méthode des ventes répétées.
BARONI, M., BARTHELEMY, F. et MOKRANE, M. (2002). Comparison of Real Estate Indices for Paris: Can we Detect the So-called Bubble?